Qu'est-ce qui est génial et pas génial dans le contenu du webinaire Comment valoriser la crypto-monnaie?

Terrence Yang

Terrence Yang, Crypto 2014. Avocat de xWall Street Securities & New Products.

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Génial: Du contenu et des idées géniales. Des présentations très claires. Très utile pour spéculer à très très court terme, je veux dire investir. ��

Par exemple, Ari Paul parle de rabais d’accessibilité. Si vous ne pouvez pas acheter un jeton ICO facilement ou légalement parce que vous habitez dans un pays où il est interdit (bonjour la Chine!), Il y a probablement une demande accumulée pour ce jeton ICO. OMI aussi longtemps que cette bulle continue.

Il affirme que le milliard de dollars ira sur le marché d'ici un an, car il s'agit d'une classe d'actifs riche en alpha, idiosyncrasique, non corrélée, etc.

Mais il dit aussi que chaque dotation dans le pays l'examine sérieusement. Je demanderai peut-être à la direction de Harvard s’ils se présenteront au prochain dîner familial, financier et philanthropique auquel je serai invité. Je n'y crois pas.

Pas si bien:

Certaines des hypothèses et des déclarations sont tout à fait faux.

Je me méfie des modèles compliqués, tout comme Warren Buffett.

Tout comme les techniciens intelligents ont parlé à Wall Street de leurs modèles d’hypothèques et de prêts par défaut horriblement incorrects, des techniciens intelligents ont mis au point des modèles de valorisation des crypto-monnaies sans aucun sens ou contenant des hypothèses ridicules.

Vous pouvez appeler cela un hareng rouge. J'étais profondément impliqué dans les CDO synthétiques et j'ai contribué à la création du premier swap sur défaillance de crédit de Morgan Stanley New York. Et saches Jonathan Brill est en favori tous mes récent (c'est moi qui souligne) Bitcoin répond aux personnes qui lui posent des questions sur Bitcoin.

Leggi:  Quel est le processeur de paiement Bitcoin qui accepte tous les pays et toutes les industries?

Voici un exemple de modèle sur le Filecoin ICO. Il émet des hypothèses avec lesquelles je suis tout à fait en désaccord, à commencer par:

  • la croissance de la taille du marché (je pense que cela pourrait se contracter car pratiquement tout le stockage de vidéos, de photos, etc. passe dans le cloud)
  • La part du marché de Filecoin et sa croissance. Je pense que c'est beaucoup trop élevé. Les jetons sont généralement nuls. À moins que vous ne fassiez quelque chose dont les gens ont vraiment besoin ou que vous voulez vraiment (par exemple, des miles pour grands voyageurs ou des points d'hôtel), personne ne s'en soucie. Vous ajoutez simplement des frictions inutiles lorsqu'il est beaucoup plus facile pour les utilisateurs de se fier à Apple, Google, Amazon, Facebook, Microsoft, etc. pour obtenir le stockage de fichiers qu'ils souhaitent.

Qu'est-ce qui est génial et pas génial dans le contenu du webinaire Comment valoriser la crypto-monnaie?

Toute cette complexité cache certains problèmes fondamentaux liés aux crypto-monnaies, à commencer par:

  • Comment les jetons représenteront-ils un bien ou un service (ou un investissement dans une entreprise) qui va dominer son marché? Quel est le besoin non satisfait d'une réunion crypto-monnaie ou d'une réunion? Bitcoin est sorti depuis des années 9. Qui l'utilise et pour quoi? S'agit-il principalement de personnes qui échappent au contrôle des capitaux et des changes, blanchissent de l'argent, spéculent, achètent et conservent (stockent), des réserves de valeur / de l'or numérique.
    • si vous détenez une crypto-monnaie en tant que valeur / or numérique, y a-t-il eu un exemple dans l'histoire où quelque chose avait une valeur sans avoir au préalable une utilité réelle (en tant que monnaie, monnaie, jeton de paiement ou autre?)
  • Les jetons sont soit des titres, soit ils ne le sont pas. S'ils sont des valeurs mobilières, la plupart ont enfreint les lois sur les valeurs mobilières et vos titres risquent fortement d'atteindre zéro, à moins que vous ne puissiez poursuivre en justice et récupérer de l'argent auprès des promoteurs, des bourses et des «émetteurs» qui ont émis les jetons (ou que vous puissiez participer à un recours collectif. ).
  • S'ils ne sont pas des titres, il s'agit alors de produits, de devises ou de cartes-cadeaux virtuelles. C'est un tout nouveau système d'évaluation et vous avez besoin de «modèles» pour chacun.
  • Nous allons en arrière. Grâce au travail acharné de Steve Blank, Eric Ries et d’autres, nous nous sommes débarrassés de nos plans d’affaires et nous nous sommes concentrés sur le développement de la clientèle. Maintenant, les gens investissent dans des équipes qui ont l'air bien sur papier avec un livre blanc (ce qui est encore pire qu'un plan d'affaires). En gros, personne ne lit ni ne comprend, sans produit. La folie est revenue.
  • Je ne sais pas grand chose mais je connais les bulles et les crises financières. J'ai vécu la bulle Internet. J'ai aidé mes anciens employeurs de la banque de Wall Street à nettoyer les dégâts causés par la bulle russe GKO, la bulle thaïlandaise, la grippe asiatique, la crise des obligations argentines, la crise du capital à long terme et j'ai tenté en vain d'éviter la crise financière. J'en savais assez pour me débarrasser de presque toutes mes positions en actions en novembre 2007, un mois 1 hors du marché et des mois 10 avant l'implosion de Lehman et la crise financière FUBAR. Les crypto-monnaies sont dans une bulle. Cela ne veut pas dire qu'ils ne peuvent pas continuer longtemps, disons, à $ 10 trilion. Mais cela ne finira pas bien. Les supposés HODLRS dans les crypto-monnaies sont pleins de ____. Ils vendaient alors que le marché ne se contractait que de ~ 20%. Ces personnes n'ont aucune conviction réelle. Il est dans leur intérêt de continuer à en parler, car ils ont besoin de personnes plus débiles, plus cupides qu'eux, pour acheter à un prix encore plus élevé.
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